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希瓦资产梁宏:选股比择时简朴 分手持仓应对颠簸

文章出处:网络整理 人气:发表时间:2021-06-02

【希瓦资产梁宏:选股比择时简单 分散持仓应对波动】梁宏认为,相对于传统企业难以扩展业务,互联网公司因为有流量,业务容易扩展。比如说一个公司原来只是做外卖的,一项一项业务也扩展开来,边界是比较宽广的。而对于电动车行业,汽车的消费是固定的,自动驾驶这一块是产生增量价值的,确实会带来一些新的商机,新的变革。

  嘉宾介绍:梁宏任希瓦私募首席投资官,基金经理,曾从事美股职业交易员6年,并在美股,港股,A股三地有15年以上的投资经验,擅长成长股投资,价值投资,善于期货期权等衍生工具交易以及衍生工具组合应用。2018年荣获第9届金牛奖一年期股票策略投资经理。2019年荣获第6届英华奖三年期最佳私募投资经理,东方财富五年杰出私募基金投资经理奖,2020年荣获第11届金牛奖三年期股票策略投资经理,2020年荣获第7届英华奖三年期最佳私募投资经理。

  在市场动荡中,如何有效控制回撤?分散化配置能否很好应对波动?互联网公司的核心吸引力是什么?新能源车行业又该如何看待?近期,希瓦资产创始人梁宏做客《财富大咖秀》,跟大家分享精彩观点。

  梁宏表示,其实择时是比较难的,就他个人而言选股比择时要简单。如果是一个价值投资者,想要控制回撤其实非常难的,但他个人把回撤当作一个结果,并不是把它当作一个目标。

  梁宏认为,相对于传统企业难以扩展业务,互联网公司因为有流量,业务容易扩展。比如说一个公司原来只是做外卖的,一项一项业务也扩展开来,边界是比较宽广的。而对于电动车行业,汽车的消费是固定的,自动驾驶这一块是产生增量价值的,确实会带来一些新的商机,新的变革。

  以下为采访实录:

  1、希瓦资产梁宏:动荡中择时并不简单

  主持人:朋友们大家好!今天我们是在财富大咖秀节目当中跟大家又再次见面了。今天我们请到的是咱们业内非常优秀的管理人是希瓦私募创始人梁宏。

  梁宏:您好。

  主持人:希瓦是从小私募一步一步走到今天的百亿级规模,想听梁总讲一讲这个历程,包括一些心得等等。

  梁宏:我们公司是2015年4、5月份开始做私募,一开始第一个产品也就四千多万的规模,到现在已经有几十个产品了,累计的规模应该也有200亿左右。我觉得有两方面的因素,一方面是业绩,确实一个资本公司要做大你的业绩是必不可少的。另外也有一定的机遇,正好我个人有一定的个人流量,后来又跟渠道的合作,才把规模慢慢地做起来。投资业绩这一块,总的来说做好有自己的实力,也有一定的运气成分,还有整个团队的帮助,其他人的帮助,我觉得这个天时地利人和都是需要的。

  主持人:在过去比较大的市场动荡中,能保持住回撤,同时在这样的市场当中还能有亮点,是不是梁总您在择时方面特别看重,是重于择时造成非常好的结果吗?

  梁宏:其实择时是比较难的,就我自己个人而言,我觉得选股比择时要简单。择时其实是赚得是一个β的钱,选股是赚的α的钱。比如说指数,我通过选股来战胜市场,其实我自己分析过过去五六年做基金以来的投资,我择时做得优秀其实也就是15年、16年那一段,几轮顶部就逃掉了。17年到现在更多的还是通过选股来战胜市场,比如说跌的时候比市场跌得少,涨的时候比市场涨得多。其实我更多的,大部分时候还是通过选股,通过α来获得超额收益的。你要获得β的一个择时,这个是比较难的,首先频繁择时肯定是得不偿失,追涨杀跌频繁的择时,最后一统计反而是负贡献的。

  主持人:聊到这我们有一个感触,就是在相对大的周期的顶部、底部,梁总非常有心得。

  梁宏:这个东西其实是比较难的一件事情,就是你规模小的时候你是可以频繁试错的,像有些散户,你就几十万或者几百万甚至几千万。

  主持人:进进出出很容易。

  梁宏:对,你是进进出出是比较容易的,你觉得这里顶部了,见顶了,你可以清掉。发现跌不下去了,或者又起稳了,你可以追回来。但是如果管理百亿、千亿资金,是不可能频繁地去做试错的动作的,这时候减仓,仓位控制,左侧右侧也是要结合的。当你觉得一些个股特别贵了或者什么,你可以稍微先减点仓,到右侧的时候你再把仓位降下来。确实你规模大了以后,万一你减仓减错了,这个挺尴尬的事情,所以就我自己来说,现在目前阶段择时做得比较少,更多的通过选股去战胜市场,因为择时真的是一件挺难的事情,所以我们更多的精力还是放在研究个股上面,个股研究公司基本面这方面。

  2、希瓦资产梁宏:把回撤当作一个结果